Все знают о великом биржевом крахе 1929 года и о том, как он погрузил Америку в Великую депрессию. Знают обо всем, кроме того, как все было на самом деле. Грандиозному обвалу в октябре 1929 года предшествовало несколько обвалов поменьше, за которыми в декабре последовал период восстановления.
Эмоции: как они влияют на поведение рынка
Dow Jones достиг своего рекордного минимума только в июле 1932 года, и только после нескольких лет обвалов, международных банковских скандалов и банковских сбоев началась дефляция экономики.
Так пишется финансовая история. В итоге инвесторы запаниковали и вывели свои капиталы с рынка.
Рынок меняется в зависимости от того, какие настроения царят в кругу инвесторов. И эти настроения каждый день разные.
Вот на что можно обратить пристальное внимание:
Нестабильность
Если отбросить политику, Dow Jones положительно отреагировал на избрание Дональда Трампа. Индекс подскочил на 2700 пунктов — в основном благодаря обещанию Трампа обуздать Уолл-стрит и пересмотреть правила регулирования бизнеса.
Последние шаги его администрации показывают, что многие надежды были напрасны.
Но мы не о политике. Хиллари Клинтон выглядела стопроцентным фаворитом президентской гонки, но расследование ФБР в отношении ее электронной почты привело к тому, что рынок за один день вырос почти на 400 пунктов.
Инвесторы всегда реагируют на встряски, подобные Brexit, и этим самым напрямую влияют на изменения рынка. Бизнесу нужны порядок и стабильность.
Скандал
Все мы это уже видели: очередная знаменитость написала какую-то глупость в Твиттере, чиновник высшего ранга выставил себя идиотом на публике, и вот в игру вступают доктора-пиарщики в тщетных попытках остановить информационное кровотечение. Чаще всего им это все-таки удается, даже путем разрыва всех связей.
Тот же принцип работает в мире бизнеса. Однако трудно избежать серьезного ущерба, если обнаружены уязвимости в самой бизнес-модели. Одно слово: Enron.
Конкуренция
Китай превосходит США на мировом рынке? Зависит от того, с кем вы разговариваете. Но мнения на этот счет уже существуют, и именно это важно для рынка. Долги Китая все-таки мешают росту его экономики, и американские инвестиции могут привести к восстановлению ВВП США.
Достаточно вспомнить, что в Японии в восьмидесятые годы наблюдались еще более высокие темпы роста ВВП, и японцы бешеными темпами скупали недвижимость в США. Но пузырь лопнул, нарвавшись на неподготовленную практику кредитования.
Кстати о пузырях…
Пузыри
Иногда рынок — это большой пузырь, вот почему у нас есть бычьи и медвежьи рынки.
Серьезный успех, как ни парадоксально, неизбежно порождает ответный удар. Пузыри образуются в результате появления новых технологий и в том случае, когда стоимость акций в определенном секторе за три года удваивается.
При этом лопаются только 10% пузырей мирового рынка. Поэтому не верьте ничему из того, что слышали.
Страницы календаря
Верите ли вы в это или нет, но они важны. Как правило, инвесторы испытывают оптимизм в начале нового года, десятилетия или века, хотя это совершенно произвольные даты, которые ничего сами по себе не определяют. Числа обладают эмоциональной силой, даже если они не привязаны к финансовым показателям.
Также важно знать, когда и где происходит повышение рыночной температуры. Календарь — ваш друг.
Зная о том, что такое эмоциональное состояние рынка, можно научиться держать голову над водой во время сильных потрясений. Самоуверенность и страх — ваши злопыхатели в мире инвестирования. Никогда, ни при каких обстоятельствах не позволяйте им диктовать вам, что делать!
