Zunächst muss gesagt werden, dass die Aussage „90 % der Händler verlieren Geld“ keine offizielle Zahl ist, die von irgendeiner globalen Aufsichtsbehörde veröffentlicht wurde. Aber sie ist auch nicht aus der Luft gegriffen. Betrachtet man den Teil des Marktes, in dem Privatanleger am stärksten kurzfristigen, gehebelten Spekulationen ausgesetzt sind – insbesondere bei CFDs und Spread-Wetten, so lesen sich die regulatorisch vorgeschriebenen Offenlegungen durchweg schonungslos. In der standardisierten CFD-Warnung der ESMA heißt es, dass zwischen 74 % und 89 % der Privatanlegerkonten Verluste verzeichnen, und die aktuellen Angaben der Broker zeichnen nach wie vor ein ähnliches Bild: Zu den jüngsten Beispielen zählen 68 % bei CMC Markets UK, 68 % bei IG UK und 71 % bei IG International. Mit anderen Worten: „90 %“ sollte eher als grobe Warnung denn als allgemeingültige, feststehende Zahl verstanden werden, doch die Kernaussage dahinter ist real: Die meisten Privatanlegerkonten verzeichnen Verluste.
Dieses Achtungszeichen ist nicht zu unterschätzen. Die angegebenen Zahlen beziehen sich auf bestimmte Anbieter und auf gehebelte Handelsprodukte, sie gelten nicht für jede Person, die jemals eine Aktie gekauft hat, nicht für jeden Anleger mit einem Indexfonds und nicht für jede Strategie in jedem Markt. Dennoch sind sie weitaus aussagekräftiger als Gerüchte aus Foren, da sie auf regulierten Offenlegungen beruhen, die Unternehmen potenziellen Kunden klar und deutlich vorlegen müssen.
Woher die Aussage „90 % der Händler verlieren Geld“ stammt
Ein Grund dafür, dass diese Zeile schon so lange Bestand hat, ist ganz einfach: Sie fasst eine komplexe Wahrheit in einem einzigen Satz zusammen. Seit Jahren wiederholen Händler Varianten der „90/90/90-Regel“, da sie die steile Lernkurve des aktiven Handels auf eine Weise verdeutlicht, die einprägsam und unmittelbar wirkt.
Das Problem ist nicht, dass der Spruch zu negativ ist. Das Problem ist, dass er präziser klingt, als es die Datenlage zulässt. Es gibt keine allumfassende Tabelle, die belegt, dass genau 90 % aller Händler auf dieselbe Weise Geld verlieren – sei es im Devisen-, Options-, Termin-, Aktien-, Krypto- oder CFD-Handel. Was aber vorliegt, ist noch nützlicher: vorgeschriebene Offenlegungen von Brokern, wissenschaftliche Studien und Materialien zum Anlegerschutz, die alle in dieselbe Richtung weisen. Der kurzfristige Handel ist schwierig, der Einsatz von Hebeleffekten macht ihn noch schwieriger, und die meisten Einsteiger unterschätzen beides.
Was die regulierten Daten tatsächlich aussagen
Die aussagekräftigsten öffentlichen Belege stammen aus den Risikohinweisen. In Europa und Großbritannien müssen Broker, die Privatkunden CFDs anbieten, standardisierte Warnhinweise anzeigen, einschließlich unternehmensspezifischer Zahlen zum Prozentsatz der Kundenkonten, die Verluste verzeichnen. Die FCA verweist zudem auf den umfassenden Verbraucherschutzrahmen im Zusammenhang mit CFDs, einschließlich Hebelbeschränkungen, Regeln zur Margin-Close-out, Schutz vor negativem Kontostand und standardisierten Warnhinweisen.
Hier ist der für die Leser wichtige Punkt: Der genaue Prozentsatz schwankt je nach Anbieter und im Laufe der Zeit, doch das allgemeine Muster ändert sich kaum.
| Quelle | Was wird abgedeckt | Angegebene Zahl |
| ESMA-Standardwarnung zu CFDs | CFD-Konten für Privatanleger | 74–89 % verlieren Geld |
| IG UK | Spread-Betting- und CFD-Konten für Privatanleger | 68 % verlieren Geld |
| IG International | CFD-Konten für Privatanleger | 71 % verlieren Geld |
| CMC Markets UK | Spread-Betting- und/oder CFD-Konten für Privatanleger | 68 % verlieren Geld |
Diese Zahlen sind hilfreich, da sie konkret, fundiert und aktuell genug sind, um ernst genommen zu werden. Sie erklären auch, warum sich die Behauptung von „90 %“ hartnäckig hält. Auch wenn die genaue Zahl nicht bei 90 liegt, sind die tatsächlichen Offenlegungen so deprimierend, dass die praktische Schlussfolgerung dieselbe bleibt: Das Standardergebnis für Privatanleger bei gehebelten Produkten ist ein Verlust, nicht ein Gewinn.
Was diese Daten belegen – und was nicht
An dieser Stelle vereinfachen viele Artikel das Thema zu sehr.
Die Angaben sagen uns, dass die meisten Privatanlegerkonten bei gehebelten Handelsprodukten Verluste verzeichnen. Das ist keine Theorie. Es steht in den Warnhinweisen, zu deren Anzeige Broker gesetzlich verpflichtet sind.
Diese Angaben sagen jedoch nicht, dass jeder Händler zum Scheitern verurteilt ist, dass sich jeder Markt gleich verhält oder dass derselbe Prozentsatz gleichermaßen für das Swing-Trading mit Aktien, das Daytrading mit Index-Futures, den gehebelten Handel mit Kryptowährungen oder den Kauf und das Halten von Aktien ohne Hebelwirkung gilt. Sie beweisen auch nicht, dass jedes Konto mit Verlusten „geplatzt“ ist. Was sie belegen, ist praktischerer Natur: Wenn normale Anleger häufig, unter Druck und mit Hebelwirkung handeln, stehen die Chancen schlecht.
Diese Unterscheidung macht die Aussage glaubwürdiger und, offen gesagt, nützlicher. Die Leser brauchen keinen dramatischen Mythos. Sie müssen genau wissen, was tatsächlich belegt ist.
Warum so viele Einsteiger beim Handel Geld verlieren
Die Daten sind nur die halbe Wahrheit. Die wichtigere Frage ist, warum so viele Menschen am Ende auf der Verliererseite stehen.
Sie starten Hebelgeschäfte, bevor sie die Kompetenz dafür haben
Das ist wahrscheinlich der wichtigste Punkt.
Der Einsatz von Hebeleffekten gestaltet den Handel spannender, da bereits kleine Kursbewegungen zu höheren prozentualen Gewinnen führen. Das Problem besteht allerdings darin, dass dies auch bei Kursverlusten genauso funktioniert. Aus diesem Grund haben die Aufsichtsbehörden die Unternehmen nicht nur dazu verpflichtet, Warnhinweise zu platzieren, sondern auch Hebelbeschränkungen, Marginsicherheiten und einen Schutz vor negativen Salden für Privatanleger eingeführt. Die Anlegerhinweise der SEC zum Daytrading bringen es in einfachen Worten auf den Punkt: Daytrading ist mit hohen Risiken verbunden, stützt sich oft auf Fremdkapital, und viele Händler verlassen nie die Verlustzone.
Einsteiger mit einem kleinen Konto machen oft denselben Fehler: Sie gehen davon aus, dass sie nur dann nennenswerte Gewinne erzielen können, wenn sie mit größeren Positionen handeln, als sie eigentlich sollten. Das führt in der Regel zu einem von zwei möglichen Ergebnissen. Entweder ist das Konto schnell aufgebraucht, oder der Händler entwickelt eine so starke emotionale Bindung an jeden Kurssprung, dass er jegliche rationale Vorgehensweise völlig außer Acht lässt.
Sie verwechseln Aktivität mit Fortschritt
Viele neu eingestiegene Händler glauben, dass sie etwas lernen, wenn sie viel zu tun haben. So handeln sie permanent. Sie nutzen einfache Konfigurationen. Sie steigen wieder ein, nachdem sie ausgebremst wurden. Sie versuchen, die Aktion nachzuholen, die sie fünf Minuten zuvor verpasst haben. Was sich wie Anstrengung anfühlt, ist oft nur einfache Kontoaktivität.
Die SEC warnt schon seit Jahren davor. Daytrading ist nicht nur riskant, sondern auch kostspielig, stressig und anspruchsvoll. Die Kosten spielen eine Rolle. Das gilt auch für Müdigkeit. Der Markt belohnt einfache Anstrengung nicht. Er belohnt Urteilsvermögen, Geduld und konsistente Ausführung.
Sie verfügen über kein echtes Risikomanagement-Konzept
Genau hier versagen die meisten Inhalte zum Trading in den sozialen Medien völlig. Es wird viel zu viel Zeit auf die Einstiege verwendet und fast gar keine Zeit auf das Überleben.
Viele Händler, die Verluste machen, scheitern nicht, weil sie ein Chartmuster nicht erkennen können. Sondern sie scheitern aus folgenden Gründen:
● zu viel Risiko bei einem einzigen Geschäft
● Stopps werden erweitert, wenn sich der Kurs gegen sie bewegt
● Gewinne werden frühzeitig mitgenommen und Verluste laufen gelassen
● nach einem schweren Verlust wird weiter gehandelt
● es gibt keine schriftlich festgehaltenen Verfahren für Positionsgrößen, Risikolimits oder Überprüfungen
Das sind die Aspekte, die in der Screenshot-Kultur selten zum Vorschein kommen. Ein guter Einstieg bringt wenig, wenn das Risiko unverantwortlich hoch ist.
Sie erwarten, dass der Handel Geld einbringt, noch bevor er ihnen irgendetwas beigebracht hat
Dies ist eine weitere unbequeme Wahrheit. Einsteiger kommen oft mit Einkommensvorstellungen, die eher einem erfahrenen Fachmann entsprechen als jemandem, der sich in der Anfangsphase des Erlernens einer sehr schwierigen Fertigkeit befindet.
In fast jedem anderen Bereich würde das absurd klingen. Niemand erwartet, innerhalb weniger Monate ein kompetenter Anwalt, Chirurg oder Pilot zu werden, nur weil er sich Videos angesehen und Software gekauft hat. Da Trading anders vermarktet wird, betrachten die Menschen die Lernkurve als optional. Aber sie ist es nicht.
Die wissenschaftlichen Erkenntnisse sind ebenso unerfreulich
Die Angaben der Broker sind nicht das einzige Warnsignal. Wissenschaftliche Untersuchungen kommen zu demselben Ergebnis.
Eine Studie der UC Berkeley zu den Fähigkeiten von Daytradern ermittelte, dass die Basiswahrscheinlichkeit, Gewinne zu erzielen, bei etwa 13 % lag, was bedeutet, dass in dieser Stichprobe rund 87 % der Daytrader Geld verloren haben. Eine weitere viel zitierte Studie zum brasilianischen Aktien-Terminmarkt ergab, dass 97 % der Personen, die länger als 300 Tage am Daytrading festhielten, Geld verloren, und nur ein winziger Bruchteil Beträge erzielte, die einem normalen Gehalt entsprachen. Dies sind keine allgemeingültigen Zahlen für jeden Markt oder jeden Stil, und sie sollten auch nicht als solche betrachtet werden. In ihrer Gesamtheit unterstreichen sie jedoch dieselbe Botschaft wie die Offenlegungen der Broker: Nachhaltige Rentabilität im aktiven Privatanlegerhandel ist selten.
Diese Nuance ist entscheidend. Eine Studie kann sich auf einen Markt, einen Zeitraum, eine Kostenstruktur oder einen Handelsstil beziehen. Das macht sie jedoch nicht irrelevant. Es bedeutet lediglich, dass die richtige Schlussfolgerung nicht lautet: „Genau 97 % verlieren immer.“ Die richtige Schlussfolgerung lautet, dass unabhängige Indizien immer wieder auf dasselbe Ergebnis hindeuten: Die Materie ist schwierig, und die erfolgreiche Minderheit ist klein.
Handel und Geldanlage sind nicht dasselbe
Dies ist einer der wichtigsten Unterschiede, die man als Leser verstehen muss.
Beim Handel geht es darum, innerhalb kurzer Zeiträume Entscheidungen zu treffen. Der Erfolg hängt vom richtigen Zeitpunkt, der Ausführung, der Positionsgröße und der Risikosteuerung ab. Bei der Geldanlage geht es in der Regel um längere Zeithorizonte, eine breitere Streuung und darum, dass die Zeit einen Großteil der Arbeit übernimmt. Wenn man diese beiden Bereiche verwechselt, vergleicht man letztendlich Tätigkeiten, die ganz unterschiedliche Fähigkeiten und ganz unterschiedliche Erwartungen erfordern.
Deshalb sollte „Die meisten Händler verlieren Geld“ keinesfalls so verstanden werden, dass „die meisten Menschen, die versuchen, Vermögen aufzubauen, Geld verlieren“. Das sind nicht dieselben Aussagen. Jemand, der langsam ein langfristiges Engagement in breiten Märkten aufbaut, verfolgt einen ganz anderen Ansatz als ein Privatanleger, der über kurze Zeiträume hinweg wiederholt gehebelte Positionen eingeht.
Können Händler tatsächlich Geld verdienen?
Ja. Bei dieser Antwort ist jedoch Vorsicht geboten.
Daten, die auf Verluste hindeuten, bedeuten nicht, dass Gewinne unmöglich sind. Sie bedeuten, dass Rentabilität eine so komplexe Angelegenheit ist, dass sie nicht auf die leichte Schulter genommen werden sollte. Selbst die Berkeley-Studie, die für angehende Händler eine anspruchsvolle Lektüre ist, kam zu dem Ergebnis, dass einige Händler tatsächlich bessere Ergebnisse erzielten als andere, insbesondere diejenigen mit aussagekräftigeren Indikatoren für den bisherigen Erfolg und ausgeprägteren Fähigkeiten im Handel. Das ist zwar weit davon entfernt zu sagen, dass „jeder das kann“, aber es spielt dennoch eine Rolle. Die Minderheit existiert. Sie ist nur viel kleiner, als es die Werbung vermuten lässt.
Realistischer ist die Erkenntnis, dass profitables Handeln in der Regel das Ergebnis eines langen, wenig glamourösen Prozesses ist. Keine Genialität. Kein Adrenalin. Nicht das Finden des perfekten Indikators. In der Regel ist es eine Mischung aus Risikosteuerung, Spezialisierung, Geduld und der Bereitschaft, den Handel als einen Prozess und nicht als Abkürzung zu betrachten.
Was die erfolgreiche Minderheit in der Regel anders macht
Die Händler, die lange genug durchhalten, um dauerhaft erfolgreich zu sein, haben in der Regel einige Gemeinsamkeiten.
● Sie denken zuerst an das Risiko und erst dann an den Gewinn.
● Sie handeln in kleinerem Rahmen, als Einsteiger denken.
● Sie müssen nicht jederzeit am Markt sein.
● Sie protokollieren, was sie tun, und werten dies ehrlich aus.
● Ihnen ist klar, dass ein einzelner Handel keine große Rolle spielt, hundert schlecht geführte Geschäfte hingegen schon.
Vor allem hören sie auf, auf den „großen Gewinn“ zu setzen, und versuchen stattdessen, sich unbesiegbar zu machen. Das mag weniger spannend klingen, entspricht aber eher der tatsächlichen Denkweise von langfristig orientierten Anlegern.
Ein realistischeres Ziel für Einsteiger
Wenn jemand neu im Handelsgeschäft ist, sollte das erste Ziel nicht lauten: „Mein Gehalt ersetzen.“ Es sollte vielmehr darum gehen, lange genug zahlungsfähig zu bleiben, um das Handwerk zu erlernen.
Das bedeutet kleinere Positionen, geringere Hebelwirkung, weniger Handelsgeschäfte und eine deutlich stärkere Fokussierung auf den Prozess als auf das Ergebnis. Das bedeutet auch, dass man akzeptieren muss, dass sich die Anfangsphase wahrscheinlich zäh und frustrierend anfühlt. Der Markt schenkt einem nicht zuerst das Selbstvertrauen und erst später die Kompetenz. Meistens ist es genau umgekehrt.
So betrachtet lautet die eigentliche Schlussfolgerung daraus, dass „90 % scheitern“, nicht: „Versuchen Sie es gar nicht erst.“ Sondern „gehen Sie nicht mit der Einstellung an ein schwieriges Spiel heran, dass Begeisterung allein ausreicht“.
Warum Risikohinweise wichtiger sind, als man denkt
Risikohinweise lassen sich leicht ignorieren, da man sie überall findet. Aber gerade weil sie langweilig, standardisiert und schwer zu vermarkten sind, spielen sie eine wichtige Rolle.
Ende 2025 wies die FCA erneut darauf hin, dass CFDs komplexe, risikoreiche Produkte sind, und erklärte, dass ihre Schutzmaßnahmen für Privatkunden jährlich fast 400.000 Menschen davor bewahren, mehr als ihren ursprünglichen Einsatz zu riskieren, wobei der geschätzte Wert dieser Verbraucherschutzmaßnahmen bei mehreren hundert Millionen Pfund liegt. Das ist nicht die Sprache einer Aufsichtsbehörde, die es mit einem harmlosen Hobby zu tun hat. Es ist die Sprache einer Aufsichtsbehörde, die sich mit einer Produktkategorie befasst, in der Verluste im Privatkundenbereich so häufig vorkommen, dass strenge Schutzmaßnahmen erforderlich sind.
Aus diesem Grund sollten Leser auch vollmundigen Handelsversprechen mit Skepsis begegnen. Ein seriöser Broker ist verpflichtet, Ihnen aufzuzeigen, wie viele Privatanlegerkonten Verluste verzeichnen. Ein Promoter auf Social Media zeigt Ihnen in der Regel nur die Gewinner.
Zusammenfassung
Also, stimmt es nun, dass 90 % der Händler Geld verlieren?
Nicht als perfektes allgemeingültiges Gesetz. Wenn man jedoch die Mythen beiseite lässt und sich ansieht, was regulierte Offenlegungen und Handelsanalysen tatsächlich zeigen, ist die Botschaft nach wie vor ernüchternd: Die meisten Privatanleger verlieren Geld, insbesondere in kurzfristigen, gehebelten Märkten. Der exakte Prozentsatz schwankt. Die grundlegende Realität tut dies nicht.
Das sollte nicht dafür verwendet werden, potentiellen Händlern aus rein dramatischen Gründen Angst einzujagen. Es sollte dazu dienen, die Erwartungen neu zu justieren. Trading ist kein leicht verdientes Geld. Es handelt sich um eine anspruchsvolle Aufgabe, die in einem risikoreichen Umfeld gegen Personen und Systeme ausgeführt wird, die oft besser ausgerüstet, finanzkräftiger und erfahrener sind. Die Händler, die letztendlich erfolgreich sind, beginnen in der Regel damit, diese Tatsache zu akzeptieren, anstatt sie anzufechten.