تحليل العوامل الاقتصادية التي تؤثر على تحركات أسعار الأسهم: ما الذي يجب مراعاته؟

هناك طريقتين أساسيتين لتحليل أداء الأصل: الأولى هي التحليل الفني باستخدام المؤشرات الفنية لمحاولة التنبؤ بالأداء المستقبلي للأصل بناء على حركته وحجمه السابق. وغالبا ما يقوم المستثمرون بالجمع بين هذا التحليل الفني مع التحليل الأساسي.

أما التحليل الأساسي فهو طريقة لقياس القيمة الحقيقية للأصل من خلال تحليل العوامل الاقتصادية والمالية ذات الصلة.

وعلى الرغم من أن التحليل الأساسي يبدو غير معقد، إلا أنه غالبا ما يصعب للغاية فهم العوامل التي يجب تحليلها من أجل تقدير القيمة الحقيقية للأصل. 

العوامل الأساسية الكمية مقابل النوعية

يمكن تقسيم جميع العوامل الاقتصادية إلى فئتين:

العوامل الأساسية الكمية – تشير إلى التقدير بأرقام ثابتة، وهذه هي الخصائص القابلة للقياس للشركة أو القطاع.

العوامل الأساسية النوعية – تركز بشكل أكبر على الجودة الفنية للشركة، وشهرة العلامة التجارية وأداء المديرين التنفيذيين الرئيسيين وغيرها من الميزات التي قد تكون أقل وضوحا ولكنها تعتبر مهمة. 

فلنلقي نظرة على العوامل المهمة التي يجب مراعاتها عند تداول الأسهم.

كيف يتم تحليل الأسهم؟

يمكن للمستثمرين الحصول على فكرة عامة عن قيمة السهم بالاطلاع على الميزانية العمومية للشركة وبيان الدخل وبيان التدفق النقدي، وبيانات تحليل الأسهم لفهم وضع الشركة بالنسبة للصناعة والاقتصاد والمنافسين.

وفي حين تكون بعض العوامل أكثر أهمية مثل أرباح الشركة، إلا أن المتداولين يحتاجون إلى تقييم الشركة ككل من أجل اتخاذ قرار مدروس، حيث أن العوامل الأساسية النوعية والكمية يمكن أن تغير الوضع ويكون لها تأثير على أداء السهم.

العوامل النوعية

تشمل بعض العوامل الأساسية النوعية التي يجب مراعاتها عند شراء أو بيع الأسهم أو تداول عقود الفروقات على الأسهم، على سبيل المثال:

• مجال عمل الشركة

ما هو تخصص الشركة؟ وما الذي يجعلها تكسب أو تخسر الأموال؟ ويكون من المهم جدا فهم وضع الشركة في السوق من أجل تقييم أدائها المستقبلي.

• المنافسة

هل لدى الشركة ميزة تنافسية؟ هل هي شركة تقدم خدمات أو منتجات فريدة من نوعها؟ بالطبع هناك بعض الشركات التي تسيطر على الصناعة، وعندما تتمكن الشركة من التفوق على منافسيها، فإنها تشهد نموا ويزداد عدد مساهميها وأرباحها على المدى الطويل. وعند تقييم الميزة التنافسية للشركة، فيجب أن تكون محايدا ولا تميز الشركات التي تفضلها على غيرها.

• نموذج إدارة وقيادة الشركة

تعتبر القيادة القوية مهمة للغاية لأي شركة، وقد يؤثر التغيير في الإدارة إيجابا أو سلبا على أدائها. 

• مكانة الشركة

يجب تقييم الصناعة التي تعمل فيها الشركة ككل. هل هي صناعة قابلة للنمو؟ وكيف يمكن أن تتغير في العام المقبل؟ وهل الشركة كبيرة أم صغيرة، حيث أن مكانتها في الصناعة هي أكثر ما يؤثر عليها.

العوامل الأساسية الكمية

تشمل بعض العوامل الأساسية الكمية الهامة ما يلي:

• ربحية السهم (EPS)

يمكن تحديد ربحية السهم من خلال قسمة أرباح الشركة على عدد الأسهم. وكلما زادت ربحية السهم، كلما زادت ربحية الشركة.

• نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)

هذا يشير إلى نسبة السعر إلى الأرباح مقارنة بالقيمة الحالية للسهم. وإذا كانت نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) عالية، فقد يشير ذلك إلى أن سعر السهم مقوم بأعلى من قيمته، أما إذا كانت نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) منخفضة، فقد يشير هذا إلى أن السهم إما مقوم بأقل من قيمته أو أنه استثمار غير جذاب.

• نسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو (PEG)

يتم احتساب هذه النسبة بقسمة نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) للشركة على معدل نمو الأرباح السنوية للسهم الواحد. وتستخدم هذه النسبة لتقييم أداء الشركة بمرور الوقت. 

• العائد على الأصول (ROA)

يتم احتساب العائد على الأصول بقسمة إجمالي دخل الشركة على إجمالي الأصول، وهو يوضح مدى كفاءة الشركة في تحويل الأصول إلى أرباح. 

• نسبة العائد على حقوق المساهمين (ROE) 

تقيس هذه النسبة مدى جودة الشركة في تحقيق أرباح للمساهمين. 

أين يمكنك العثور على بيانات الشركات؟

تقوم الشركات العامة بتوفير معلومات حول أوضاعها المالية للجمهور عبر شبكة الإنترنت. وللاطلاع على تقارير أرباح الشركة ومعلومات حول هيكلها الإداري وغيرها من المعلومات، فيفضل دائما زيارة موقعها الإلكتروني الرسمي، حيث عادة ما يتم نشر تقارير الأرباح وفقا لجدول زمني، لذلك قد تجد هذه المعلومات في  التقويم الاقتصادي.

كما أن الأخبار يمكن أن تكون أيضا مصدرا غنيا بالمعلومات حول الأصول المختلفة. ولمعرفة المزيد حول كيفية الاستعانة بالأخبار الاقتصادية في التداول، فيرجى مشاهدة هذا الفيديو التوضيحي.

وربما يكون الاطلاع على حسابات التواصل الاجتماعي للشركة أيضا خطوة جيدة وقد يمنحك فكرة عن اهتمامات العملاء ويكشف المزيد من التفاصيل المتعلقة بمنتجات وخدمات الشركة.

الخلاصة

اعتمادا على مدى الدقة التي تريدها، فهناك العديد من العوامل التي يجب عليك مراعاتها عند تقييم الأسهم، ولكن العوامل الأساسية ستكون كافية للحصول على نظرة عامة لمعرفة الأسهم ذات الأداء الجيد والتي تتناسب مع استراتيجية التداول الخاصة بك.