Quase tudo que as pessoas fazem possui um quê de ciclo sazonal. Os mercados de ações não são uma exceção. Esse fenômeno é difícil de explicar, mas ainda assim é possível usar a sazonalidade a seu favor. Não apenas os investidores de médio e longo prazo podem se beneficiar dela. Traders de curto prazo também podem fazer um bom uso dessa informação. Aceita-se comumente que a maior parte do dinheiro no mercado de ações é gerada no período entre 1º de novembro e 30 de abril (o chamado inverno no hemisfério norte), enquanto o período entre 1º de maio e 31 de outubro (o chamado verão no hemisfério norte) deve ser evitado. Será isso apenas uma lenda de Wall Street?
Em 2012, dois professores da Massey University escreveram dois artigos sobre esse assunto: As Variações Sazonais Mensais São Uma Realidade? Uma Perspectiva de Três Séculos e O Indicador Halloween: Em Todo Lugar e Todo O Tempo. Os resultados obtidos de 108 países e 319 anos de observação concluem que a divisão verão-inverno é mais do que real.
A tabela abaixo apresenta os retornos médios mensais do mercado de ações (fonte):
Janeiro e dezembro são os dois meses mais rentáveis do ano, enquanto setembro e outubro demonstram o pior desempenho geral. Como você pode ver, o inverno é em média mais lucrativo do que o verão, o que não significa necessariamente que o mercado se comportará da mesma forma a cada ano. Naturalmente, quando se observam 300 anos de história, exceções são mais do que esperadas. No entanto, os padrões gerais observados ao longo dos séculos podem realmente dizer muito sobre a natureza das flutuações sazonais e dar a você uma vantagem. No fim das contas, cabe a você usar esse conhecimento em suas atividades de negociação.
Como usar essa informação em negociação? Um investidor de alta pode preferir negociar durante os meses com um retorno médio mais alto: dezembro, abril, janeiro. Um investidor de baixa, por outro lado, pode optar por abrir uma posição vendida em julho, setembro e outubro.
Obviamente, não é garantido que você seja sempre bem-sucedido ao seguir os padrões sazonais. Afinal, seu sucesso (ou fracasso) dependerá principalmente de sua estratégia de negociação. No entanto, nos mercados financeiros, é sempre bom saber mais do que os outros.
