A Confiança do Consumidor Pode Elevar o Iene

Outubro 4, 2017

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A Confiança do Consumidor Japonês esteve numa tendência de alta, levando o iene para cima.
Confiança do Consumidor, Confiança dos Negócios e o BOJ
A Confiança do Consumidor Japonês foi publicada durante a noite e veio com força, como o esperado. No índice principal era esperado um crescimento de 0.2% a 42.5% para logo abaixo das altas de longo prazo, mas a leitura real foi 43.9, batendo uma alta de 4 anos. O índice, que está numa tendência de alta durante os útlimos 2 anos desde que a Abenomics tomou conta da economia, tem a probabilidade de continuar crescendo no futuro.
No mês passado, o índice veio em 43.3%, baixando 0.5%, com queda em todos os quatro subcomponentes. Apesar da queda, o índice continuou próximo da alta de 4 anos, logo abaixo da alta após a Grande Recessão, e alinhado com os níveis históricos associados com estabilidade econômica. Esse mês, todos os quatro subcomponentes subiram, revertendo as perdas do mês passado. Os quatro subcomponentes do índice são emprego (alta de 0.4), meios de subsistência globais (alta de 0.8), disposição de adquirir bens (alta de 0.9), e crescimento de renda (alta de 0.5).
Os sub-índices são vistos como um medidor da saúde do consumidor e usados como um indicador da economia futura. Quando o consumidor está se sentindo bem, o resto da economia se sente bem também, e isso está sendo visto em outros dados do Japão. Olhando para o futuro, estonteantes 76.2% dos pesquisados dizem que a economia continuará a se fortalecer e que os preços ao consumidor estarão mais altos daqui a um ano.
As vendas do varejo também estão tendendo para cima, junto com a confiança do consumidor. A leitura mais recente estava logo acima do nível 100 e próximo de uma alta de anos. A combinação de política do dinheiro fácil, a Abenomics amigável aos negócios, as melhoras na confiança do consumidor e nas vendas do varejo também ajudaram a aumentar o sentimento dos negócios. A Tankan Business Survey, conduzida pelo BOJ, foi publicada essa semana e mostra uma melhora na confiança dos negócios japoneses no setor da indústria transformadora. O índice de pequenas indústrias ganhou 3 pontos e atingiu 10, contra uma expectativa de 8.
Tudo isso se soma a um potencial enrijecimento das políticas do BOJ. O banco está numa missão de estimular a economia por muitos anos, e está atrasando outros bancos centrais importantes deixando ativa a política do dinheiro fácil por tanto tempo depois que os sinais de crescimento econômico voltaram. Ambos a FOMC e o ECB iniciaram, ou pelo menos indicaram o início, de um ciclo de enrijecimento das políticas, enquanto o BOJ persiste em deixar as taxas de juros inalteradas, títulos de compra inalterados. Com os sinais de melhora na economia, o banco fica sem muita escolha, a não ser começar a apertar antes que a atividade econômica passe a aumentar num ritmo insustentável.

O iene vem tendendo para cima contra o dólar no último ano, junto com a confiança do consumidor, com periódicas oscilações pelas mudanças no sentimento do banco central. O par USD/JPY está sendo negociado atualmente perto do topo de um corredor de queda a longo prazo, elevado pelas declarações recentes da FOMC e está pronto para romper ou confirmar, dependendo dos dados dessa semana que incluem o relatório da CC de hoje. Uma forte rodada de dados poderia levar a alguma expectativa de estreitamento do BOJ, de afirmação do iene e de uma confirmação do corredor descendente. Dados mais fracos podem permitir que o dólar continue em seu caminho de alta.

A confiança do consumidor foi de fato forte, e mais forte do que o esperado, resultado numa confirmação da resistência. Os dados sugerem melhoras na economia num nível fundamental que podem ser confirmadas com outros dados que serão publicados na semana que vem. Amanhã, na quarta-feira, o PMI de Serviços é esperado para ganhar uma porcentagem e vir em expansivos 52.5%. Na quinta-feira isso será completado com uma leitura dos Coincident and Leading Economic Indices que também têm expectativas de demonstrar crescimento.
A resistência está atualmente logo acima dos 113.20 e confirmada pelo indicador e pela ação do preço do gráfico de uma hora, o Estocástico e o momentum indicam preços mais baixos com o estocástico apontando uma venda forte seguida de um cruzamento de baixa. O suporte de curto prazo está próximo dos 112.90, 112.60 e depois 112.30, um rompimento para abaixo disso pode confirmar a reversão a curto prazo. A próxima reunião do BOJ é no final do mês, com um anúncio de políticas marcado para 31 de outubro.