L’actualité politique est souvent un catalyseur fantastique pour les points d’entrée. La mauvaise nouvelle est qu’il est impossible de prédire quand de telles nouvelles se produiront. La bonne nouvelle est que les traders avertis peuvent ajouter ces connaissances à leur boîte d’outils de trading pour s’en servir au moment opportun.
Le risque politique est la possibilité qu’un événement politique puisse affecter un investissement. La question de savoir si le « risque » signifie que l’investissement pourrait perdre de la valeur est relative à la position. Le risque politique pourrait signifier un développement positif qui pourrait conduire à une augmentation de la croissance du PIB, à l’amélioration des bénéfices des entreprises et à l’augmentation de la valeur des actions. Cela pourrait aussi signifier un scandale qui, s’aggravant, pourrait faire dérailler la croissance économique. L’astuce consiste à comprendre la différence.
En ce qui concerne le risque politique, il existe une autre caractéristique distinctive que les traders devraient connaître. La plupart des nouvelles politiques ont très peu d’impact sur le portrait d’ensemble. Les événements politiques sont chargés émotionnellement, ils sont souvent éphémères et dans la plupart des cas sont limités aux nouvelles et aux grands titres. Ce type d’événement peut entraîner la hausse ou la baisse du marché, mais le mouvement sera limité. S’il va à l’encontre de la tendance dominante, il s’agit très probablement d’une occasion d’achat ; s’il est en phase avec les tendances dominantes, il peut être l’étincelle provoquant un éclatement et une continuation de ces tendances.
Les nouvelles politiques qui ont un impact sur le portrait d’ensemble auront une incidence à plus long terme sur le marché. Un développement négatif, tel qu’un nouveau gouvernement avec des positions anti-entreprises et un programme de lourdes impositions, peut entraîner un marché haussier à s’inverser ou au moins à connaître une profonde correction. Un développement positif pourrait inverser un marché baissier ou renforcer les tendances du marché haussier et projeter les prix de l’indice vers de nouveaux sommets historiques.
Une autre caractéristique distinctive des nouvelles politiques est leur importance. Sont-elles importantes pour un petit nombre de personnes, pour une seule nation ou sont-elles importantes pour le monde entier ? Le coup d’État en Turquie l’année dernière fut un événement alarmant, mais n’a eu en fin de compte guère plus qu’un effet local sur les sentiments ; le Brexit est une autre histoire. Celui-ci aura un effet durable sur le commerce mondial, le stock mondial et les marchés des changes mondiaux.
Alors que tous les marchés ont une certaine corrélation avec les nouvelles politiques, les marchés Forex sont les plus touchés. Les nouvelles peuvent non seulement affecter le sentiment dans le pays concerné, mais aussi celui des nations étrangères. Cela signifie qu’un événement peut entraîner l’affaiblissement d’une devise et le renforcement d’une autre, ce qui, dans une paire comme l’EUR/USD ou le USD/JPY, pourrait signifier un mouvement important dans un court laps de temps.
Utilisons l’élection et l’inauguration de Donald Trump comme exemple. Les États-Unis et l’économie mondiale furent sur un long chemin régulier de croissance lente pendant de nombreuses années avant le début du processus électoral et étaient sur la bonne voie pour continuer dans le futur. C’était le statu quo, puisque Mme Clinton représentait le statu quo et que son élection aurait garanti (dans l’esprit du marché) la continuité des tendances établies. Donald Trump représentait le changement et un risque pour le marché, pas le statu quo, et ne pouvait que garantir la volatilité du marché, malgré son programme favorable à la croissance. Ceci, conjugué aux scandales des deux côtés de la course, a entraîné la volatilité sur le marché.
Si vous regardez le graphique ci-dessus, vous pouvez voir que le S & P 500 est entré dans une période de consolidation au plus fort de la campagne électorale. Cette période a entraîné un léger recul de l’indice, mais, plus important encore, l’a amené à la ligne de tendance à la hausse à long terme. Le soulagement suivant les élections, combiné à l’achat suivant la tendance, ont confirmé la ligne de tendance et ont mené à ce que nous connaissons maintenant sous le nom de Rallye de Trump. Ce rallye est supporté par des tendances économiques à long terme, le statu quo, et est renforcé par la réalisation que Trump n’empirera pas les choses, rendra probablement choses au moins un peu mieux et les améliorera peut-être… si les scandales politiques à court terme ne font pas dérailler son plan. D’ici là, ils ne représenteront rien de plus que de nouveaux points d’entrée pour les commerçants avisés.
