La inflación es una de las variables macroeconómicas más importantes, ya que refleja la tasa a la cual están aumentando los precios generales de los productos y servicios de un país. Los cambios en la inflación tienen un impacto sustancial no solo en la economía y la política monetaria de un país sino también en el mercado de divisas. En este artículo vamos a proporcionando ejemplos prácticos del uso de la inflación mientras en las operaciones con Forex.
Entendiendo la inflación
Digamos que tienes $300 hoy y deseas gastarlos en la compra de $100 en comida, $100 en combustible para automóviles y $100 en visitar al dentista. Imaginemos también, mientras has estado posponiendo estos gastos, la inflación aumentó en un 10%. Ahora se necesitarán $330 para pagar la misma cantidad de productos y servicios. Tendrás que ganar $30 extra o reducir tus gastos seleccionando comestibles más baratos o posponiendo tu visita al dentista. El punto es que la inflación reduce nuestro poder adquisitivo, encareciendo los bienes y servicios. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) es la variable más común para medir la tasa de inflación mediante la recopilación de precios (generalmente mensualmente) para la canasta de bienes y servicios y la examinación de su promedio ponderado.
Inflación y el mercado Forex
Los gobiernos apuntan a la inflación, determinando su nivel óptimo y conduciendo la política monetaria (en particular, cambiando las tasas de interés). Comúnmente, la inflación óptima en una economía en constante crecimiento se considera dentro del 2-2,5 por ciento. Regularmente, los bancos centrales emiten un informe en el que anuncian las tasas actuales y específicas. Para los inversores, los valores pronosticados y reales son esenciales. Si el valor real es peor que el pronóstico, la moneda nacional podría depreciarse, a igualdad de las demás condiciones.
Para dar una idea de por qué ocurre esto, supongamos que una persona de los EE. UU. quiere importar un producto de Japón. Dado el tipo de cambio fijo para el par de divisas USD/JPY, si la inflación en Japón aumenta, sus productos se volverán más caros y menos atractivos para el importador estadounidense. Esta persona puede cambiar de opinión, reduciendo la demanda de productos japoneses y, por lo tanto, del JPY. En consecuencia, es probable que el JPY se deprecie frente al USD.
Informes de inflación y el mercado
El 22 de junio de este año, salió a la luz el IPC canadiense para mayo, lo que muestro que la inflación se mantuvo en 2,2 por ciento frente a un pronóstico de 2,5 por ciento. En consecuencia, en julio, los bienes y servicios canadienses fueron menos costosos que los niveles predichos. Por lo tanto, la diferencia entre la inflación real y la predicha sugiere que existe una mayor demanda de moneda canadiense. Esto condujo a una apreciación inmediata del loonie.
A pesar de lo que la teoría postula, el mercado no siempre reacciona de esta manera. Por ejemplo, el 17 de agosto de este año, el IPC canadiense para julio salió con un 3 por ciento frente a un pronóstico del 2.5 por ciento. Fue la tasa de inflación más alta desde septiembre de 2011, impulsada por el aumento de los precios de gasolina, transporte aéreo, y viajes turísticos. Según la teoría, el dólar canadiense debería haberse depreciado. En realidad, el CAD apreció después del anuncio y también logró mantener la apreciación hasta el cierre del día.
Este ejemplo ilustra claramente el hecho de que los inversores deben considerar muchos otros factores para comprender el movimiento del mercado y el gráfico de precios.
