En los últimos 3 meses, las bolsas, principales monedas, y criptomonedas, han mostrado un alto nivel de volatilidad de precios. Este escenario presenta tanto oportunidades, como riesgos, para los inversores, conforme planean sus próximos movimientos.
Bolsas Caen, se Recuperan, y Caen de Nuevo
La siguiente gráfica muestra la caída del Dow Jones Industrial Average (DJIA), que comenzó a mediados de enero. Fue seguida por una recuperación, y otra caída. La mayoría de los principales mercados bursátiles han seguido esta tendencia.
Dólar Desciende, Luego Asciende y Desciende, Dos Veces
La siguiente gráfica muestra el Índice de Dólares Estadounidenses (DXY), que descendió desde mediados de diciembre. Luego ascendió, y volvió a descender, dos veces.
Criptomonedas se Desploman, se Recuperan, y Caen
La gráfica siguiente rastrea la caída en el precio de Bitcoin, desde mediados de diciembre. Luego cambió de rumbo, subiendo a principios de febrero, y cayendo nuevamente desde principios de marzo. La mayoría de las criptomonedas principales han estado en línea con esta tendencia.
La Alta Volatilidad Aminora los Fundamentales, Premia el Moméntum
Cuando los inversores intentan explotar movimientos en los precios a corto plazo de los activos con alta volatilidad, el papel desempeñado por los fundamentales de estos activos se ve enormemente aminorado. El valor justo de mercado de los activos queda relegado a los efectos sobre la conducta de la psicología del mercado.
La pregunta para los inversores gravita hacia cómo posicionarse para aprovechar los rápidos y pronunciados cambios en los precios de los activos. La respuesta está en la inversión de moméntum, y en la necesidad de que los inversores se autoimpongan límites y tamaño de posición, y luego sean disciplinados al respetarlos.
Inversión de Moméntum como Estrategia, Posiciones Secuenciales como Método
Un inversionista puede llevar a cabo una estrategia de inversión de moméntum de la manera más efectiva estableciendo posiciones secuenciales, en lugar de una sola posición. El objetivo es aprovechar los movimientos ascendentes, o descendentes, en el precio de un activo determinado, al tiempo que se minimiza el riesgo.
En posiciones secuenciales, la primera y más grande debe establecerse para explotar los movimientos de precios más cercanos al precio actual de un activo determinado. Las posiciones restantes deberán ser más pequeñas, ya que son más riesgosas, más alejadas del precio actual del activo, y sujetas a las inevitables reversiones de precios que se producen cuando el moméntum se desvanece.
Esferas del Árbol: Opciones
Las opciones pueden ser un componente adicional de la estrategia de inversión de moméntum. Empleando estos instrumentos financieros, un inversor puede protegerse contra giros abruptos en el precio de un activo.
Si las opciones no se emplean como instrumentos de cobertura, un inversor debe ser muy estricto y vender cuando una posición sufre pérdidas. Salir de una posición determinada a un precio predeterminado debe verse como una parte normal de la estrategia de inversión, una disciplina esencial para evitar que las pérdidas la destruyan.
Volúmenes Transaccionales Pronostican Inflexión de Precios
El volumen recientemente negociado de un activo dado es una señal importante a considerar en cualquier estrategia de inversión de moméntum. Los altos volúmenes son una indicación de que los participantes en el mercado han ejecutado sus transacciones deseadas, y que un punto de inflexión de precios puede no tardar en llegar.
Un punto de inflexión del precio pronosticado ofrece un excelente momento para el establecimiento de una nueva posición de inversión. Por el contrario, también ofrece un buen momento para salir de una posición establecida.
Indicadores Técnicos Pronostican, Alertan, o Confirman
Los indicadores técnicos son herramientas fundamentales para el inversor de moméntum. Los indicadores técnicos sirven para predecir los movimientos de los precios, alertar sobre la necesidad de estudiar los precios de cerca, o confirmar los resultados de otras herramientas de análisis técnico.
Temores de Guerra Comercial Incrementarán la Volatilidad
El anuncio del presidente Donald J. Trump, que amenaza con aranceles del 25% sobre las importaciones de acero de los E.U.A., y aranceles del 10% sobre las importaciones de aluminio, así como su posterior bloqueo de la adquisición de Qualcomm por Broadcom, muy probablemente sean una fuente de volatilidad adicional en los mercados globales. Presagian una guerra comercial entre los E.U.A., y tanto aliados como rivales.
The European Union, wonderful countries who treat the U.S. very badly on trade, are complaining about the tariffs on Steel & Aluminum. If they drop their horrific barriers & tariffs on U.S. products going in, we will likewise drop ours. Big Deficit. If not, we Tax Cars etc. FAIR!
— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) March 10, 2018
Las oportunidades más obvias se encuentran en las acciones de empresas de acero y aluminio, y en las monedas de las naciones afectadas por las tarifas, que ya solicitan exenciones. Las acciones estadounidenses de acero y aluminio en las próximas semanas estarán sujetas a un baile complejo, en ascenso y descenso, en diferentes fechas, contra las acciones de acero y aluminio de otros productores internacionales. Las acciones de acero a seguir incluyen U.S. Steel, Nucor, ArcelorMittal, POSCO, Tenaris, y Ternium. Las acciones de aluminio para monitorear incluyen Alcoa, y Aluminum Corporation of China.
Las acciones de compañías que son importantes compradores de acero o aluminio, también presentarán oportunidades para explotar eventos. Esto incluye a los productores de automóviles, aviones, electrodomésticos, acero estructural, y latas.
La U.E. ya ha anunciado que impondrá aranceles de represalia sobre productos estadounidenses seleccionados. Esto puede poner en juego las acciones de conglomerados estadounidenses de materias primas, como ADM, así como las acciones de motocicletas Harley-Davidson. La U.E. también está contemplando la imposición de un «impuesto internet». Las acciones de Facebook y Google pueden reaccionar.
El dólar estadounidense casi seguramente fluctuará a medida que se realicen los anuncios. Las principales monedas para negociar en su contra incluyen el euro, el dólar canadiense, el peso mexicano, el won sudcoreano, y el yen japonés.
Claramente, los efectos directos e indirectos de los aranceles de los E.U.A. sobre el acero y el aluminio, incluidos los aranceles de represalia, serán muy extensos. Los inversores de moméntum deberán tener muchas oportunidades para explotar. Las posiciones secuenciales, junto con las opciones cuando sea apropiado, pueden proporcionar los medios. Los volúmenes de negociación, e indicadores técnicos, se deben observar en todo momento.
En cuanto a las criptomonedas, las próximas semanas permitirán a los inversores determinar qué tan vinculados están, o no, con los principales mercados bursátiles y de divisas. En la medida en que lo están, la alta volatilidad debería ofrecer las mismas oportunidades de negociación.
En los próximos 3 artículos, exploraremos las oportunidades de inversión en mayor detalle. Estas se enfocarán en los mercados de acciones, principales monedas, y criptomonedas.
