Los cracks del mercado son la peor pesadilla de los traders, puesto que pueden causar más de un 10% de caída en los principales índices del mercado de valores en tan solo uno o dos días. Los cracks del mercado de valores son impredecibles y provocan pérdidas devastadoras a los afectados. Los traders y accionistas empiezan a vender llevados por el pánico en un intento de recortar pérdidas, lo que rápidamente escala y lleva a más efectos a largo plazo. Hoy vamos a echar un vistazo a las mayores caídas del mercado de valores de la historia.
El Gran Crack de 1929 (El Crack de Wall Street)
El crack más devastador del mercado de toda la historia de Estados Unidos comenzó en Septiembre de 1929 y fue una de las razones que llevaron al principio de la Gran Depresión. El crack fue precedido por un boom especulativo a mediados de 1920, durante el cual millones de americanos invirtieron activamente en valores.
Los “Felices Años Veinte” llevaron a los americanos rurales a mudarse a las grandes ciudades en cifras enormes, esperando una vida más próspera. Se pensaba que el mercado de valores crecería para siempre, y parecía una posibilidad atractiva para volverse rico: el Promedio Industrial Dow Jones creció desde 63 puntos a 381 puntos entre 1921 y 1929. Un rápido crecimiento en la demanda de valores infló sus precios, que atrajeron incluso a más inversores con la esperanza de obtener grandes beneficios. Al mismo tiempo, muchos inversores individuales estaban usando elevados apalancamientos, pagando solo un pequeño porcentaje del valor de las acciones, pidiendo prestado el resto de los fondos a los bancos. Los consumidores estaban creando una deuda enorme, por la facilidad de los créditos y un mercado extremadamente voraz, que reaccionaba rápidamente a cualquier duda en sus futuras ganancias.Finalmente, los inversores más preparados se dieron cuenta de que el mercado estaba sobrecalentado y decidieron abandonarlo.
El descenso del Dow comenzó en septiembre y continuó hasta octubre, lo que resultó en una pérdida del 12,82% el Lunes Negro del 28 de octubre. Al día siguiente, el Martes Negro, la venta causada por el pánico se intensificó con los inversores tratando de encontrar compradores a cualquier precio posible (sin encontrarlos). La caída continuó y el índice perdió otro 11,73% en el día, arruinando a miles de inversores y provocando la pérdida de miles de millones de dólares.
El crack de Wall Street tuvo un enorme impacto en la economía estadounidense y sus efectos fueron más allá del país, alcanzando a los países europeos particularmente fuerte. Como consecuencia, en 1934, se formó un nuevo cuerpo regulador en los EE.UU. — la comisión de Bolsa y Valores (SEC), que desarrolló reglas y regulaciones diseñadas para prevenir la posibilidad de que volviera a ocurrir de nuevo.
El crack del Lunes negro de 1987
El 19 de Octubre de 1987 marca el día en que el Promedio Industrial Dow Jones tuvo su máxima caída en un día por porcentaje de la historia. Cayó un 22,6% en tan solo un día, incluso a pesar de que no ocurrió ningún evento concreto que causara el crack. Se cree que las potenciales razones por las que el mercado cayó tan rápido fueron el trading computerizado, la falta de liquidez, la sobrevaluación del mercado y la psique del trading.
La crisis no solo afectó a los Estados Unidos: de hecho, se esparció por todo el mundo con las bolsas de Hong Kong perdiendo un 45,8%, la Australiana un 41,8%, la de Reino Unido un 26,4% y la Canadiense un 22,5%.
A pesar de las enormes pérdidas, el mercado se recuperó bastante rápido, puesto que el problema fue principalmente la confianza del consumidor y el trading computerizado. En noviembre de 1987, el Dow ya había empezado a recuperarse y ganó todas sus pérdidas en 1989.
La burbuja de las Punto Com en 1995-2001
Otra de las mayores caídas del mercado de valores es el crack de las puntocom en 2001. La burbuja económica de las compañías punto com existió entre 1995 y 2001, y se formó como resultado del alza de las acciones de compañías de Internet (en su mayoría americanas=
A finales del siglo 20, se abrieron muchas nuevas empresas en internet y las empresas antiguas intentaron llevar sus negocios también al espacio en línea. Muchos inversores optimistas estaban ansiosos por comprar acciones de compañías en línea, pasando por alto los tradiciones fundamentales como el ratio P/E. Las acciones de empresas que ofrecían sus servicios a través de Internet se dispararon, y un crecimiento tan alto en los precios estaba ampliamente justificado por los economistas que aseguraban que el periodo de una “nueva economía” había dado comienzo. En cuestión de 5 años, entre 1995 y 2000, el índice de valores de mercado Nasdaq creció un 400%.
En realidad, los nuevos modelos de negocio resultaron ser en su mayoría ineficaces, causando que muchas compañías de ventas en línea cerraran durante el crack. Los inversores tiraban sus fondos en compañías no beneficiosas, que, según esperaban, pasaría a convertirlos en millonarios en el futuro. Aunque al final resultó ser verdad para algunas de ellas, como Amazon, la mayoría de las empresas gastó todos sus fondos felizmente y no supieron gestionar el crecimiento de sus negocios. Para octubre de 2002, la Nasdaq había descendido un 72% desde su máximo de 2001 y no lo volvió a alcanzar en más de una década.
Crisis de las Hipotecas Subprime de 2007-2010
La crisis inmobiliaria tuvo lugar después de que los prestamistas concedieran hipotecas con unos altos tipos de interés a compradores de viviendas con malos scores de crédito, bajando los estándares generales para los préstamos de crédito. Esta disponibilidad de hipotecas atrajo a quienes anteriormente no eran elegibles para un préstamo, y a los inversionistas, que compraron valores respaldados por hipotecas y realizaron otras inversiones basadas en los llamados préstamos “subprime”.
La crisis se desarrolló cuando los prestatarios, agobiados por préstamos y deudas, no pudieron pagar sus hipotecas, arrastrando los precios inmobiliarios a la baja. Las inversiones realizadas en base a las oportunidades que brindaba esa economía emergente endeudaron fuertemente a sus propietarios. Las organizaciones financieras que invirtieron en activos inmobiliarios, fracasaron. El mercado de valores cayó y en septiembre de 2008, los principales índices bursátiles habían perdido casi el 20% de su valor.
La burbuja inmobiliaria se explica en la película de 2015 “La Gran Apuesta”, que es una de las películas que todo trader debería ver.
El Crack del Covid-19 crash de 2020
A comienzos de 2020, la pandemia se había extendido en China y pronto llegaría a Europa, causando que prácticamente todo el mundo entrara en un largo periodo de confinamiento. Se instó a la gente a evitar lugares públicos, cerraron restaurantes, museos, y teatros, y los viajes internacionales fueron restringidos en la mayoría de los países — todas estas serían precondiciones para la caída económica. Las empresas con más problemas tuvieron que despedir a trabajadores y algunas, especialmente las de la industria de viajes y hotelería, cerraron para siempre. El mercado de valores reaccionó en consecuencia, con el Dow Jones Industrial Average y el S&P 500 perdiendo casi un 13% y un 12%, respectivamente, en marzo de 2020.
Una recuperación siguió a la caída, con muchos negocios encontrando la forma de trabajar en remoto y adaptando sus servicios a la nueva realidad. El comercio electrónico y las acciones de tecnología en línea se dispararon, a medida que su demanda aumentaba rápidamente. Aún así, las consecuencias de la pandemia aún no se han manifestado por completo, puesto que muchos países aún están adaptándose a la nueva normalidad.
